Les premiers appels publics à l'épargne touchent leur plus bas niveau en dix ans

LA PRESSE CANADIENNE

TORONTO - La valeur des nouvelles actions inscrites sur les marchés canadiens a chuté de 50 pour cent au premier trimestre de 2008 pour atteindre son plus bas niveau en plus de 10 ans, d'après une enquête réalisée par la firme PricewaterhouseCoopers.

Les premiers appels publics à l'épargne (PAPE) ont totalisé 148 millions $ au cours du trimestre, par rapport à 300 millions $ au premier trimestre de 2007.

La Bourse de Toronto n'a vu que trois nouvelles inscriptions, pour une valeur combinée de 113 millions $, par rapport à cinq PAPE de 191 millions $ à la même période l'an dernier.

Au premier trimestre de 2006, 18 nouvelles émissions avaient vu le jour sur le parquet torontois, pour une valeur totale de 1,9 milliard $. Pendant les trois derniers mois de 2007, pas moins de 19 PAPE d'une valeur de 2,1 milliards $ ont été lancés à Toronto.

La firme de consultants a attribué le ralentissement à l'absence d'alternative d'investissement aux fiducies de revenu - qui perdront certains de leurs principaux avantages fiscaux en 2011 -, à la volatilité des marchés d'actions, aux remous du marché du crédit et aux mauvaises perspectives économiques aux Etats-Unis.

Le responsable national des services de PAPE et de fiducies de revenu de PricewaterhouseCoopers, Ross Sinclair, a estimé dans un communiqué que ces résultats, bien que décevants, n'étaient pas surprenants.

Selon M. Sinclair, il faudra attendre que des sociétés bien établies et en bonne santé lancent leur premier appel public à l'épargne pour émerger de cette période sur le marché des PAPE.

La Bourse de croissance du TSX a été le théâtre de 14 PAPE au cours du premier trimestre cette année, contre 13 à pareille période l'an dernier, mais la valeur de ces nouvelles inscriptions a reculé à 31 millions $, par rapport à 89 millions $ en 2007.

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